Otra fuerte suba del dólar blue este martes: lleva $190 de aumento en mayo

 El dólar blue continúa su escalada este martes 21 de mayo, registrando un aumento de $50. Este incremento se suma a los $60 que la divisa había aumentado en el mercado extraoficial el día anterior, el lunes. Con este último incremento, el dólar blue ha acumulado un alza de $190 durante el mes de mayo, lo que representa un avance del 18%, muy por encima de la estimada inflación mensual del 5%.

Después de tres meses de relativa estabilidad que habían dejado rezagado al dólar blue en relación con la inflación y el dólar oficial, esta recuperación le permite ganar terreno. Hasta el 2 de mayo, el valor del dólar informal apenas había aumentado un 4% en lo que va del año, en contraste con una inflación del 65% y un salto del 9% en el tipo de cambio oficial.

Como resultado, la brecha entre el dólar blue y el oficial vuelve a ampliarse, alcanzando el 38% después de haberse mantenido en torno al 20% durante diez semanas.

¿Cuál es el motivo de la subida del dólar blue? 

Según los analistas, la principal razón está relacionada con la reducción de la tasa de interés por parte del Banco Central. La semana pasada, cuando se anunció que la inflación de abril había vuelto a un dígito con un registro del 8.8%, la autoridad monetaria bajó la tasa de referencia del mercado al 40% anual.

Esta quinta reducción de la tasa en lo que va del año ha restado atractivo a las inversiones en pesos, que ahora apenas alcanzan un rendimiento mensual del 3%. Como resultado, estas inversiones continúan perdiendo valor a pesar de la desaceleración de la inflación.

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Esta disminución de atractivo de las inversiones en pesos ha llevado a un mayor interés por el dólar blue y también por los dólares financieros. El dólar contado con liquidación aumenta un 3.6% alcanzando los $1.183, mientras que el dólar MEP llega a $1.157 tras un incremento del 4.7%. En lo que va de mayo, ambos dólares financieros han subido un 8.4% y un 11%, respectivamente.

De esta manera, el dólar blue avanza más rápidamente en mayo que las otras variantes del dólar libre y se consolida como la opción más cara, aunque aún se encuentra lejos de su cotización nominal más alta del año, que fue de $1.250 en enero, y del dólar tarjeta, que se sitúa en $1.452.

"Fernando Marull, economista, afirma que la subida de los dólares paralelos se debe a la agresiva reducción de las tasas (Money Markets al 2.5% mensual) y a la falta de oferta de dólares", le dijo a diario Clarín.

Otra de las razones que impulsan al alza a los dólares alternativos es el retraso en la liquidación de dólares por parte del sector agropecuario. Según algunos analistas, el dólar "atrasado" no contribuye a normalizar esta liquidación.

Sin embargo, Marull destaca que, aunque ayer el volumen en el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC) disminuyó a US$218 millones, el sector agropecuario aumentó a US$140 millones y el Banco Central compró US$126 millones.

"Con la cosecha gruesa ya en marcha, ayer las compras del Banco Central se debieron casi enteramente a las ventas del agro. Hasta el 8/5 se había vendido alrededor del 31% de la cosecha (menos que los registros históricos hasta mayo), pero las ventas vienen acelerando visiblemente en las últimas dos semanas y en las próximas semanas deberíamos seguir viendo un buen volumen de liquidación del agro. Menos lluvias y más precio de Chicago (ayer subió a US$459) debería mejorar ventas del agro", señala Marull.

"De todas formas, la mayor oferta de dólares en las próximas semanas por la cosecha gruesa, combinada con el esquema para el dólar exportador (80/20), debería ser suficiente para evitar que el dólar paralelo se dispare, asumiendo que "dispararse" significa superar los $1.250 actuales o alcanzar una brecha del 40%", apunta Marull.

Según el economista, "la situación macroeconómica no justifica los valores de crisis que se registraron en noviembre pasado, como un CCL de $1.900".

Los exportadores liquidan sus divisas al tipo de cambio conocido como "dólar blend", que combina un 80% de la cotización oficial con un 20% del contado con liquidación. Por esta razón, en el mercado se sostiene que un aumento controlado del CCL estimula a los exportadores y beneficia al Gobierno, ya que impulsa un mayor volumen de liquidación.

"El dólar exportador subió ayer a $932, lo cual es beneficioso para los exportadores considerando que el dólar blend ya ha absorbido la devaluación y se encuentra un 26% por debajo de los valores registrados en noviembre ($1.260)", afirma Marull.

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