Según Quantum Finanzas se puede dar un "escenario extremo" debido a los vencimientos y las intervenciones del Banco Central.
Las reservas netas podrían caer a US$ 8.000 millones a fin de año
Las reservas internacionales netas podrían caer a alrededor de US$ 8.000 millones a fin de año "en un escenario extremo", si se consideran tanto los vencimientos de deuda como las intervenciones del Banco Central en el mercado mayorista, de acuerdo con el pronóstico de la consultora Quantum Finanzas.
La entidad dirigida por el ex secretario de Finanzas, Daniel Marx, puntualizó que "el nivel de reservas hacia fin de año estará influenciado por el devenir de la política económica y las expectativas que se vayan formando respecto del contexto en el que se desarrollará la economía post-elecciones".
En ese sentido, recordó que desde las Primarias Abiertas, Simultáneas y Obligatorias (PASO) del 11 de agosto "las reservas internacionales brutas cayeron US$ 18,1 mil millones", a un nivel provisorio de US$ 47.844 millones, según la última información del BCRA.
Quantum explicó que la caída de las reservas obedece principalmente a "la salida de depósitos en US$ de los bancos y pagos de deuda del sector público", si bien "también incide, en menor medida, la intervención directa del BCRA en el mercado de cambios para atender otras demandas, como las que se reflejan en la caída de los depósitos a plazo fijo en ARS del sector privado por algo más de $ 100.000 millones en el período".
La consultora realizó una proyección del nivel de reservas netas para fin de año, en base al actual nivel de reservas brutas descontados el swap con el Banco Popular de China -inconvertible a demanda en su mayor parte-, la contrapartida de los depósitos en dólares en los bancos, tenencias de oro, activos relacionados a la posición de Argentina con el FMI y otros préstamos internacionales.
Al respecto, precisó que eso dejaría el nivel neto en US$ 12.062 millones, monto que "podría alterarse" en las próximas semanas debido a "pagos del Tesoro y afectación a través del BCRA", así como futuras intervenciones de la autoridad monetaria en el mercado.
"Hasta fin de año, el Tesoro Nacional enfrenta vencimientos de deuda en moneda extranjera del orden de US$ 5,1 mil millones (se excluyen amortizaciones de capital de Organismos Internacionales), de los que US$ 1.200 millones son posteriores al 10 de diciembre, incluyendo US$ 750 millones que corresponden a pagos de Discount Bond", indicó.
Eso derivaría en que "en un escenario extremo las reservas netas podrían caer a niveles de US$ 8.000 millones a fin de año", completó.
Asimismo, Quantum advirtió que "las reservas brutas podrían estar afectadas, además, por la salida de depósitos en dólares de los bancos", una sangría que, admitió, "se atemperó de manera notoria en las últimas semanas".
Guido Sandleris, titular del BCRA.
En ese sentido, destacó que " entre el 2 y el 8 de octubre el promedio de salida fue de US$ 70 millones diarios, contra una de US$ 686 millones en la semana previa a la introducción del cepo cambiario".
"Las restricciones iniciales al acceso al mercado de cambios oficial y las complementarias posteriores fueron eficaces en el corto plazo para reducir la demanda en ese mercado, aunque tienen alguna incidencia en el aumento de la brecha con el dólar MEP y posterior erosión de reservas", señaló.
Esta nota habla de:
