La combinación entre los cambios de tasas, demanda de dólares y el vencimiento de los contratos de dólar futuro anticipa una jornada intensa en la City.
Vencen los contratos de dólar futuro y se espera una jornada intensa
El mercado financiero argentino se prepara para una rueda de alto voltaje. Este jueves vence una importante cantidad de contratos de dólar futuro y los operadores esperan una jornada con fuerte actividad, marcada por la incertidumbre y el reacomodamiento de posiciones luego de una secuencia de hechos que alteraron el equilibrio entre tasas de interés y cotización del dólar.
El dólar mayorista cerró el miércoles en $1.315, tras una suba diaria de $24 que consolidó un alza del 9% en lo que va de julio. En paralelo, las tasas de interés, que venían siendo protagonistas, se desplomaron con fuerza: los rendimientos de las LECAP de corto plazo bajaron hasta niveles de 3,2% mensual, tras haber rondado el 4% el día anterior.
El recorte abrupto en los rendimientos generó un cambio de estrategia entre los inversores. Muchos salieron a desprenderse de pesos, buscando cobertura en dólares, lo que provocó una suba en las cotizaciones del MEP y el contado con liquidación (CCL), que treparon alrededor de 2,3% y cerraron entre los $1.1315 y los $1.320. El dólar informal, por su parte, acompañó la tendencia y también se ubicó en ese rango.
En este contexto, el vencimiento de los contratos de dólar futuro adquiere especial relevancia. Según un informe de la consultora F2, citada por Infobae, se registraron operaciones por casi 1,4 millones de contratos.
Si bien las tasas implícitas se movieron levemente hacia abajo, la posición de julio mostró una caída pronunciada y cerró con una tasa nominal anual negativa del -208%, un comportamiento inusual que refleja fuertes ventas anticipadas por parte de inversores que asumieron pérdidas.
"Se notan retiros netos en esta posición en las últimas tres ruedas y en cinco de las últimas siete. Esto puede deberse a inversores asumiendo pérdidas con ventas anticipadas que alimentan la oferta", señaló F2.
Mientras tanto, en el mercado de bonos se mantuvo cierta estabilidad. Los títulos soberanos bajo ley extranjera, conocidos como Globales, subieron hasta 0,9%, ayudando a reducir el riesgo país a cerca de 750 puntos básicos. Sin embargo, este nivel sigue siendo elevado y está condicionado por la cercanía de las elecciones legislativas, tanto en la provincia de Buenos Aires como a nivel nacional.
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En el plano bursátil, durante este miércoles la Bolsa porteña tuvo una rueda mixta. El índice S&P Merval terminó con una variación marginal del 0,10%. A medida que las tasas bajaban, las acciones subían, pero el repunte del dólar hacia el final de la jornada generó cierta cautela entre los inversores. Las acciones de Ternium (+4,5%) y Aluar (+3,7%) lideraron las subas.
En el plano internacional, el mercado reaccionó con frialdad a la decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos de no recortar las tasas de interés. Su titular, Jerome Powell, argumentó que el empleo fuerte y una inflación por encima del 2% anual no justificaban una baja. Esto impactó en Wall Street, donde el S&P 500 cerró con una leve baja de 0,12%, mientras que el Nasdaq resistió gracias a buenos balances del sector tecnológico.
En este clima de volatilidad, la última rueda de julio promete estar marcada por ajustes y reposicionamientos. Muchos operadores deberán cerrar sus posiciones en dólar futuro en pérdida, lo que podría impulsar nuevas ventas de divisas para compensar esos resultados. Así, el mercado se moverá al ritmo de una pulseada que no sólo involucra al tipo de cambio, sino también a tasas de interés, bonos y acciones.
La jornada de hoy, más allá del número con el que cierre el dólar, dejará señales clave sobre la dirección que tomará el mercado en el arranque de agosto.
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