Según el último informe del Banco Central, los analistas prevén estabilidad cambiaria y una fuerte desaceleración de precios en los próximos meses. El esquema de bandas seguiría vigente hasta 2027.
Dólar e inflación: esto espera el mercado para diciembre
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) difundió los resultados del más reciente Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), que reúne las proyecciones de 42 consultoras y entidades financieras. El informe reveló que los analistas estiman un dólar oficial de $1.500 y una inflación mensual inferior al 2% en diciembre de 2025, reflejando un escenario de estabilidad en los principales indicadores.
De acuerdo con el documento del BCRA, el tipo de cambio promedio a fines de noviembre se ubicaría en $1.463, mientras que para enero de 2026 se mantendría cerca de ese nivel. Entre los especialistas con mayor precisión histórica, las cifras resultaron prácticamente iguales, consolidando la percepción de un ritmo de depreciación controlado.
Proyecciones del dólar para 2026
El relevamiento del Banco Central también anticipó el comportamiento del tipo de cambio oficial para los primeros meses de 2026. Según las proyecciones, el dólar mayorista se ubicaría en $1.525 en enero, $1.553 en febrero, $1.575 en marzo y $1.582 en abril, alcanzando $1.679 en un año. Los analistas calculan una variación interanual del 47% para el cierre de 2025, con un avance gradual y sin sobresaltos.
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El informe destaca que los encuestados prevén la continuidad del sistema de bandas cambiarias, cuyo límite superior se encuentra actualmente en $1.499,50 y se ajusta un 1% mensual. Durante su visita a Estados Unidos, el presidente Javier Milei confirmó que este esquema se mantendrá "al menos hasta las elecciones de 2027", según una entrevista con el Financial Times.
El mandatario argumentó que la medida busca reducir la volatilidad económica y negó una apreciación del peso, al remarcar: "Tenemos un programa y lo vamos a seguir manteniendo". Desde el triunfo oficialista en las legislativas, el dólar se mantuvo estable y con tendencia bajista, un factor que refuerza la decisión de no modificar el régimen cambiario por ahora.
Inflación en retroceso
En materia de precios, el REM estimó una inflación mensual del 2% en diciembre, tras valores proyectados de 2,2% en octubre y 2% en noviembre. Para todo el año 2025, el consenso de los consultores ubica el aumento general de precios en 29,6%.
Las previsiones para 2026 también muestran una tendencia descendente: 1,8% en enero, 1,7% en febrero, 1,8% en marzo y 1,6% en abril. El Índice de Precios al Consumidor núcleo, que excluye estacionales y regulados, se estimó en 2,1% para octubre, confirmando la desaceleración gradual de la inflación mensual.
Actividad, empleo y cuentas públicas
En cuanto al nivel de actividad, los especialistas calcularon una caída del 0,5% del PBI en el tercer trimestre de 2025 respecto al anterior, aunque esperan una recuperación de 0,3% para el último tramo del año y una suba de 1% en igual período de 2026. En promedio, la economía crecería 3,9% durante 2025 en comparación con 2024.
La tasa de desocupación se estimó en 7,5% entre julio y septiembre, y descendería a 7,2% hacia fin de año. En el frente externo, se proyectan exportaciones por USD 84.732 millones e importaciones por USD 76.445 millones, con un superávit comercial de USD 8.287 millones.
Por último, el informe del BCRA prevé un superávit primario de $13,2 billones para el cierre de 2025, consolidando la expectativa oficial de mantener las cuentas fiscales en equilibrio.
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