Desde este 1° de enero quedaron liberados los dólares que permanecían inmovilizados en las cuentas CERA tras el blanqueo de 2024. El destino de esos fondos genera expectativas en el mercado.
Liberan los dólares del blanqueo y habrá U$S 20 mil millones disponibles
Con el inicio de 2026, quedaron liberados los dólares que permanecían inmovilizados en las Cuentas Especiales de Regularización de Activos (CERA), utilizadas durante el blanqueo de capitales de 2024. Se estima que más de USD 20.000 millones ingresaron al sistema financiero bajo ese régimen y que, desde este 1° de enero, pueden ser retirados, transferidos o reinvertidos sin penalidades.
La liberación de esos fondos abre un interrogante clave: qué harán los ahorristas con ese capital en un escenario económico todavía incierto. Las cuentas CERA fueron creadas para permitir la formalización de activos no declarados, con la condición de que los fondos permanecieran inmovilizados durante un período determinado para acceder a beneficios fiscales y evitar el pago de alícuotas especiales.
Según estimaciones del mercado, una parte de esos dólares podría salir del sistema financiero, aunque la mayoría continuaría dentro del circuito formal.
Aproximadamente la mitad de las divisas liberadas ya se encontrarían invertidas en acciones, bonos soberanos en dólares, obligaciones negociables y fondos comunes de inversión, con rendimientos promedio superiores al 20% anual.
El rol de la Ley de Inocencia Fiscal
El escenario se ve reforzado por la reciente aprobación de la Ley de Inocencia Fiscal, sancionada el 26 de diciembre, que apunta a facilitar la incorporación de nuevos fondos al sistema formal. La norma introduce cambios clave, como el aumento de los umbrales para configurar delitos de evasión fiscal, la reducción de los plazos de prescripción y un nuevo mecanismo simplificado para el pago del impuesto a las Ganancias.
Con esta ley, el Gobierno busca avanzar hacia un esquema de "blanqueo permanente", en el que la Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA) adopte el principio de inocencia fiscal: el contribuyente no deberá justificar el origen de sus fondos, salvo que el organismo pruebe lo contrario. El objetivo declarado es captar parte de los más de USD 217.000 millones que, según datos del INDEC, los argentinos aún mantienen fuera del sistema financiero.
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Actualmente, los depósitos en dólares del sector privado alcanzan los USD 36.625 millones, con un incremento de más de USD 5.200 millones en el último año. Sumados a los dólares en efectivo fuera del sistema, el potencial de liquidez supera los USD 250.000 millones.
Un informe de Max Capital destacó que la nueva normativa no constituye un blanqueo formal, pero establece un marco que permite realizar transacciones anuales por debajo de los $100 millones con mayor libertad. Además, el ministro de Economía, Luis Caputo, confirmó que el Banco Nación no exigirá documentación para justificar el origen de los fondos, aunque algunos bancos privados podrían mantener controles propios.
En este contexto, el Gobierno apuesta a que la combinación entre la liberación de las cuentas CERA y la Ley de Inocencia Fiscal permita sostener el flujo de divisas dentro del sistema financiero, impulsar la intermediación bancaria y compensar eventuales salidas de dólares, en un intento por fortalecer la liquidez y la actividad económica durante 2026.
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