Qué esperan las fábricas argentinas para los próximos meses

La industria manufacturera argentina llega al primer trimestre de 2026 con el ánimo lejos del optimismo. Según una encuesta publicada este jueves por el INDEC, la mayoría de las empresas del sector considera que la situación actual es difícil, y pocas esperan que las cosas mejoren significativamente en los próximos tres meses.

El informe, que releva las opiniones de empresarios y directivos de fábricas de todo el país, arroja una foto bastante clara: la demanda interna sigue siendo el mayor obstáculo, el acceso al crédito es complicado para muchas firmas, y la confianza del sector lleva varios meses en números negativos.

El dato más contundente tiene que ver con los pedidos. En febrero, el 53,4% de las empresas evaluó que su cartera de pedidos estaba por debajo de lo normal, y solo el 2,2% dijo tenerla por encima. El balance resultante fue de -51,2 puntos, una cifra que muestra con claridad cuánto pesa la falta de consumo sobre el sector.

La falta de ventas, el problema número uno

Cuando el INDEC preguntó a los empresarios cuál era el factor que más les impedía aumentar la producción, la respuesta fue contundente: el 51,9% señaló la insuficiencia de la demanda interna, es decir, que no hay suficientes compradores locales. Ese número es apenas un poco mejor que el registrado tres meses atrás (54,2%), pero sigue siendo el principal limitante por una diferencia enorme sobre el resto de los factores.

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Lejos del primer puesto apareció la competencia de productos importados (11,8%), seguida por la incertidumbre económica (6,7%) y los problemas financieros (4,2%). Solo el 6,5% de los consultados dijo no tener ningún factor que le impida crecer.

La situación financiera de las propias empresas tampoco pinta demasiado bien. El 23,5% calificó su estado financiero como malo, y el 35,1% dijo que acceder a crédito es difícil. En ese contexto, apenas el 6,4% consideró que le resulta fácil conseguir financiamiento.

Expectativas escasas para el inicio del año

Las expectativas para el período marzo-mayo de 2026 son, en el mejor de los casos, moderadas. En cuanto al volumen de producción, el 62,3% de las empresas espera que no cambie, el 19,9% cree que va a bajar y solo el 17,8% anticipa un aumento. El balance da -2,1 puntos, una señal de que hay algo más de pesimismo que optimismo.

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Algo similar ocurre con el empleo: el 78,9% no prevé cambios en su dotación de personal, el 16,4% espera reducirla y apenas el 4,7% planea contratar más gente. En cuanto a las horas trabajadas, el 71,8% estima que no habrá variación, pero el 18,6% cree que van a bajar, frente a solo el 9,6% que espera que suban.

Donde hay una señal un poco mejor es en las exportaciones: el 19,9% anticipa que van a aumentar, contra un 13,4% que espera que bajen, lo que deja un balance positivo de 6,5 puntos. Aun así, no alcanza para revertir el tono general del informe.

En cuanto a los precios, el 32,9% de las empresas prevé que sus precios de venta van a subir en los próximos tres meses, el 56,8% que no van a cambiar, y el 10,3% que van a bajar. El INDEC aclaró que, a diferencia de otros indicadores, este dato no se usa para calcular el índice de confianza empresarial, ya que en diferentes contextos económicos una suba de precios puede interpretarse de formas distintas.

Por último, al consultar a los empresarios sobre cómo ven el futuro de sus negocios en términos generales, el 71,4% espera que la situación se mantenga igual, el 14,8% cree que va a empeorar y el 13,8% que va a mejorar. Un balance de apenas -1 punto que, en la práctica, equivale a un empate entre quienes ven el vaso medio lleno y quienes lo ven medio vacío.

El indicador de confianza empresarial (ICE) -que combina las expectativas de producción, el nivel de pedidos y los stocks de productos terminados- cerró febrero de 2026 en -22,5 puntos. Es el quinto mes consecutivo de caída desde los valores registrados a comienzos de 2025.