El economista Carlos Ponce analizó en Radio Post el estancamiento del PBI, los sectores que podrían empujar en 2026 y por qué Mendoza quedará afuera del crecimiento.
Inflación en baja, crecimiento en pausa: por qué "sacamos 7 todo el año"
Aunque la inflación anual bajó con fuerza, la economía argentina cerró 2025 sin mostrar un crecimiento claro. El PBI quedó prácticamente en el mismo nivel que a fines de 2024 y la mayoría de los sectores no logró despegar. En diálogo con el programa "Tenés que saberlo", por Radio Post FM 92.1, el economista Carlos Ponce apeló a una metáfora escolar: "Sacamos 7 todo el año".
"Un pequeño ejemplo, para ver cómo se pueden interpretar distinto los mismos números: un alumno rinde un examen semanal durante dos meses, ocho exámenes. En la primera semana se saca un 4, en la segunda un 5, en la tercera un 6, en la cuarta un 7. En el segundo mes, primero un 7, después un 7, otro 7 y un nuevo 7. ¿Mejoró o no de un mes a otro? Si yo tomo los números desde el 7 de la última semana del primer mes, y todos los 7 del segundo mes, podría decir ‘estamos estancados'. Pero si se toma el promedio del segundo mes contra el promedio del primer mes, el primero da 5,5 y el segundo 7. Visto de esa manera, hubo una mejora", explicó.
Sin embargo, el economista advirtió que la lectura no es tan lineal:
"Si yo fuera el padre, diría ‘repuntaste, venías abajo con un 4, pero luego te estancaste'. Eso es lo que pasa cuando discutimos el nivel de actividad".
La inflación bajó en 2025 en Argentina, pero el nivel de actividad quedó prácticamente igual.
Trasladado a la economía real, Ponce fue directo: "La última medición de noviembre del año pasado, comparada con diciembre de 2024, es la misma. En 12 meses, el nivel de actividad es el mismo, es decir el primer 7 contra el último 7. Perfectamente podríamos decir que estamos estancados en el nivel de actividad. Después buscamos las causas, a quién le echamos la culpa, por qué sucedió esto, pero la realidad es que sacamos 7 todo el año".
Los sectores que pueden crecer y el límite de Mendoza
Mirando hacia 2026, Ponce señaló que la energía y la minería aparecen como los sectores con mejores perspectivas en el país, aunque advirtió que Mendoza queda casi al margen de ese impulso. "A la energía le va a ir bien, nosotros en Mendoza estamos medio lejos de eso: tenemos a YPF retirándose, hay una lengüita de Vaca Muerta que no sabemos si va a pasar algo, por el momento nada, en energía estamos bastante afuera. Diría que en casi todos los sectores que van a crecer estamos bastante afuera", sostuvo.
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Sobre la minería, agregó: "En minería estamos queriendo entrar con un proyecto como San Jorge, que es relativamente chico: como comparacion, la mina de oro Gualcamayo que acaba de ser aprobada por RIGI en San Juan va a invertir 700 millones de dólares. San Jorge es muy bueno para Mendoza en términos de actividad, va a generar 2.000 o 3.000 empleos en la etapa de construcción, pero no va a mover fuerte la aguja".
¿Habrá crecimiento en 2026?
Ponce consideró que 2026 será mejor que 2025, aunque sin un boom generalizado. "Para 2026 va a volver a crecer, un poco. En lugar de 7 te vas a sacar un 7.50, un 8", explicó.
Parte de ese crecimiento podría venir por sectores conexos, algo de construcción y mayores salarios en actividades ligadas a la energía y la minería. También mencionó el posible impacto de una estabilidad macroeconómica más duradera, aunque fue cauteloso con las proyecciones de largo plazo.
Energía y minería aparecen como los sectores con mejores perspectivas.
Obras, consumo y a qué apuestan los gobiernos
En el plano local, señaló que el Fondo del Resarcimiento por la Promoción Industrial puede aportar algo de movimiento:
"Son cerca de 400 mil millones de pesos que va a ejecutar este año, más otra parte del presupuesto. Eso va a ayudar un poco".
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También destacó una de las grandes apuestas del Gobierno nacional, vinculada a la repatriación de capitales: "Espera que muchos argentinos que tienen la plata afuera o no declarada se animen y la inviertan. Ahora hay una ley y una circular de ARCA que te permite incorporar esa plata sin que nadie te cuestione el origen. Es gran tema y es una de las grandes apuestas del gobierno".
Sobre la inflación, Ponce fue claro al marcar diferencias entre las proyecciones oficiales y privadas: "El Gobierno en el presupuesto nacional dijo que la inflación iba a ser del 10%. El 10% posiblemente no va a ser, va a estar más cerca del 20%, que es lo que dice el consenso del mercado, el REM".
Aunque aclaró que históricamente es muy positivo, pero a nivel regional ese número sigue siendo elevado: "Aumentaron mucho los alimentos en la última inflación, la carne fue una locura; van a seguir aumentando los servicios; tenemos temas de salud. 20% es un número en donde vamos a estar confortables; y tampoco los pronósticos de crecimiento dicen que vamos a empezar a crecer a tasas gigantescas. Va a ser otro año duro, pero mejor que el 2025".
