La inflación empezará con cero en agosto: ¿es posible o solo un deseo de Milei?

En los últimos días, el presidente Javier Milei volvió a poner sobre la mesa uno de sus pronósticos más ambiciosos: que a partir de agosto la inflación mensual empezará a registrarse con un "0" adelante. 

Milei ya lo había prometido en diciembre durante una participación en el canal de streaming Carajo. Ahora, el mandatario lo repitió en el Foro Económico del NOA (FENOA) y explicó que ese resultado depende de que se completen ciertos procesos que, según él, ya están en marcha. Pero con marzo cerrando con aumentos en combustibles, tarifas y salarios, y con un conflicto en Medio Oriente que viene escalando, dos economistas consultados por el Post advierten que el camino no es sencillo.

Qué dice Milei que tiene que pasar

En el FENOA, el presidente identificó tres obstáculos que deben superarse para que el objetivo se cumpla. El primero es la eliminación del sobrante de pesos que generó el control de capitales -lo que en economía se llama money overhang-. El segundo es que se agoten los rezagos de la política monetaria anterior. Y el tercero es limpiar las distorsiones que dejó la emisión de pesos durante la segunda mitad de 2025. 

"Cuando se limpien los efectos del money overhang como consecuencia de haber tenido control de capitales, cuando se limpien los rezagos de la política monetaria y cuando se limpie el desastre que causaron durante la segunda mitad del año pasado tratando de golpear a un gobierno, es de esperar que la inflación minorista, a partir de agosto, empiece con 0", dijo el mandatario ante los micrófonos.

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"Coincido en que los tres factores que menciona Milei influyen, pero no alcanzan por sí solos -indicó al Post el economista Sebastián Laza-. Además de limpiar excedentes monetarios y rezagos previos, también pesan el tipo de cambio, las tarifas, las paritarias, los combustibles y la propia inercia de precios. O sea: son condiciones necesarias, pero no suficientes. En mi visión de la inflación, la inercia inflacionaria es una explicación importante", señaló.

En la opinión de Laza, deberían sostenerse el orden fiscal y monetario, evitarse el ruido cambiario y moderarse la suba de tarifas, cuestión que en medio de una guerra que elevó los precios de los combustibles y del gas, parece difícil. 

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Por su parte, la economista Paula Pía Ariet apuntó que en marzo ya subieron combustibles, tarifas y salarios, tres de los precios que más arrastran al resto de la economía. "Lo único que no está aumentando es el precio del dólar, con lo cual yo veo que va a ser difícil que lo que dice Milei pase a partir de ahora", explicó.

Ariet también advierte que el contexto internacional suma incertidumbre: "La guerra y el no terminar de regular todos los precios va a generar proceso inflacionario para adelante. El 'secar' pesos del mercado sí está pasando. Todavía deben producirse ciertas desregulaciones para terminar el sinceramiento de precios, pero se está complicando porque hay algunas variables que están aumentando por motivos externos, por lo que para mí no vamos a llegar a inflación cero".

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Laza va en la misma dirección: "Difícil. Un marzo alto va a dejar inercia para varios meses más".

En febrero, último dato conocido, la inflación que informó el INDEC fue de 2,9% mensual, el mismo registro que enero. Quebrar el piso del 2% ya es un desafío; llegar al 0% en cinco meses, una apuesta mucho más exigente.

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