Argentina recibirá U$S 12.000 millones del FMI, pero el acuerdo también trae riesgos como una posible suba del dólar y la inflación.
Sin cepo y nuevo acuerdo con el FMI: ¿qué gana y qué arriesga la economía?
Argentina recibirá este martes U$S 12.000 millones del Fondo Monetario Internacional (FMI), en el marco de un nuevo acuerdo financiero que apunta a reforzar las reservas del Banco Central y abrir un nuevo capítulo en la política económica. Según el ministro de Economía, Luis Caputo, hasta junio llegarán al país U$S 19.600 millones, y durante todo 2025 se sumarán más fondos hasta alcanzar los U$S 23.100 millones.
Este desembolso le da al Gobierno herramientas para enfrentar la presión sobre el dólar y salir del cepo cambiario. Pero el acuerdo, que incluye un nuevo esquema con un dólar único en una banda de entre $1.000 y $1.400, también plantea riesgos que podrían sentirse fuerte en el bolsillo.
Lo bueno: más reservas, fin del cepo e impulso a la inversión
El punto más favorable del acuerdo es que le da solidez al Banco Central. Con reservas reforzadas, el Gobierno podrá intervenir si el dólar se dispara. La banda cambiaria permite que el tipo de cambio se mueva, pero dentro de ciertos límites. Si el dólar se acerca a los $1.400, el Banco Central puede vender divisas para evitar que lo supere. Y si cae por debajo de $1.000, puede comprar para sostenerlo.
Argentina recibirá U$S 12.000 millones del FMI para reforzar sus reservas.
Otra noticia positiva es el fin del cepo. Muchos empresarios estaban esperando que se liberaran las restricciones para hacer inversiones que tenían frenadas. Con un dólar más previsible y reglas más claras, se espera que haya más flujo de capital en la segunda mitad del año.
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Además, este nuevo dólar, que podría ubicarse cerca de los $1.300, tiene efectos beneficiosos para sectores como el turismo y las exportaciones. Si un productor antes recibía $1.100 por cada dólar exportado, ahora podría obtener $1.300, suponiendo que el dólar se mueva en esa zona. También favorece a la industria local, que compite con productos importados: al subir el dólar, importar se vuelve más caro y eso empuja a consumir lo nacional.
El riesgo: inflación, salarios y jubilaciones bajo presión
El principal peligro es que este salto del dólar -de los actuales $1.100 a un límite de $1.400- implique una devaluación que termine acelerando la inflación. Eso significa que podrían subir muchos precios, mientras que los sueldos y las jubilaciones pueden no seguir el mismo ritmo.
El riesgo principal es inflacionario.
En otras palabras, si los precios suben rápido y los ingresos no, la gente pierde poder de compra. Ese es el dilema central: se gana estabilidad externa, pero se corre el riesgo de un nuevo golpe al bolsillo.
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Además, importar insumos y productos será más caro, lo que también puede trasladarse a los precios locales.
La estrategia del Gobierno
El Gobierno de Javier Milei pondrá el foco en mostrar que el desembolso inicial del FMI es grande. Es la carta que le permite al Banco Central contener cualquier disparada del dólar, especialmente si se acerca al techo de $1.400. La clave será ver si logra mantener ese equilibrio: tener un dólar más competitivo sin que eso se traduzca en una inflación fuera de control.
El nuevo escenario arranca con expectativas altas: más reservas, dólar único y señales pro inversión. Pero también con incertidumbre sobre cómo se moverán los precios y si la recuperación llegará al bolsillo de la gente.
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