Caputo acusó a economistas y medios de ser "selectivos" con los datos del INDEC. En su columna para Radio Post, el economista Carlos Ponce comparó distintos informes del organismo y explicó que los sectores que cayeron son exactamente los que más trabajo generan.
Crecimiento sin empleo: por qué el "récord" de actividad no se ve en la calle
Tras la difusión del Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE), el ministro Luis Caputo salió a destacar que el de enero marcó un nuevo máximo histórico. Esto es efectivamente así: el indicador que publica el INDEC creció un 1,9% interanual y un 0,4% respecto a diciembre.
Sin embargo, Caputo no admitió "peros" y apuntó contra quienes matizan ese número, asegurando que están haciendo una "operación" mediática. "Eligen algo que esté mal y dicen que está todo mal. Es como que elijan uno de los cuatro sectores que salieron con números negativos en el PBI y digan que está todo mal", sostuvo.
En el programa "Tenés que saberlo", que se emite por Radio Post FM 92.1, el economista Carlos Ponce, presidente de Plataforma Digital, explicó por qué el dato que festejó el Gobierno no se percibe en "la diaria". Para eso, revisó el informe del INDEC que refirió el ministro y lo comparó con la composición del mercado laboral argentino. La respuesta parece ser que Argentina atraviesa una etapa de crecimiento sin generación de empleo.
Economía argentina: cómo le fue a cada sector en enero 2026
Variación porcentual respecto a igual mes del año anterior
Fuente: INDEC, Dirección Nacional de Cuentas Nacionales.
El campo creció 25%, pero emplea al 1,2% de los trabajadores
El gran motor del crecimiento de enero fue la agricultura, ganadería, caza y silvicultura, que registró una suba del 25,1% interanual según el EMAE. A eso se sumó la explotación de minas y canteras, con un alza del 9,6%, y la pesca, que trepó un 50,8%. Esos sectores empujaron el indicador general hacia arriba. Ponce reconoció que "siempre hay que respetar los números. Creció el 0,4% en enero la actividad económica global, empujada principalmente por la agricultura, por la pampa húmeda". Pero enseguida marcó el problema de fondo.
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¿En qué trabajan los argentinos?
Composición del empleo urbano registrado por sector de actividad
Fuente: INDEC, EPH - Cuadro 1.5, cuarto trimestre de 2025.
El problema está en lo que representa cada uno de esos sectores para el mercado de trabajo. Según el Cuadro 1.5 del último informe sobre el mercado de trabajo del INDEC, las actividades primarias -que incluyen el agro- concentran apenas el 1,2% de los trabajadores. La minería y la pesca tampoco tienen un peso significativo en el empleo masivo. A lo otro que le fue bien, señaló Ponce, fue "a la intermediación financiera y a los bancos, en términos de nivel de actividad". Pero tampoco son sectores que empleen a la mayoría.
Los sectores que cayeron son los que más trabajo dan
En el otro extremo del cuadro del EMAE aparecen los sectores que cerraron enero por debajo de los niveles de hace un año. El comercio mayorista, minorista y reparaciones cayó un 3,2% interanual. La industria manufacturera bajó un 2,6%. Hoteles y restaurantes retrocedió un 2,2%. La construcción registró una caída del 0,5%.
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Ahora bien, ¿qué peso tienen esos sectores en el empleo? La EPH del cuarto trimestre de 2025 lo muestra con precisión. El comercio concentra el 18,7% de los trabajadores urbanos. La industria manufacturera, el 9,9%. La construcción, el 8,9%. Los hoteles y restaurantes, el 5,6%. Solo esos cuatro rubros suman más del 43% del empleo urbano medido por la encuesta. Practicamente la mitad.
En su columna, Ponce señaló que ese es exactamente el punto: "No es perseguirlo al ministro, ni buscarle el detalle por el cual nos parece que la cuestión no está bien, sino que es buscar las ramas de actividad que tienen más empleo, y decir cómo le fue a esas ramas de actividad, y a casi todas les fue mal".
Y añadió: "Uno de cada cuatro personas en Argentina trabaja en el sentido amplio de comercio, incluyendo hoteles y gastronómicos".
Comerciantes, gastronómicos, trabajadores de la construcción, empleados de fábricas. Son ellos quienes perciben el día a día de la economía, y son ellos los que más están sintiendo las caídas. Ponce fue claro al respecto: "Los datos macro, cuando los ves con un poco más de cuidado, te están reflejando eso, que están cayendo todas estas ramas de actividad que son las más generadoras de empleo".
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